2024년 바이오텍 펀드 모금: 가진 자와 못 가진 자의 이야기

2024년에 자금을 찾고 있는 바이오기술 신생기업이라면 XNUMX자리 수의 벤처 자금을 모금할 만큼 운이 좋은 경우이거나, 아니면 남은 자금을 간신히 모으고 있는 경우입니다.

PitchBook과 National Venture Capital Association(NVCA)의 최신 Venture Monitor 보고서에 따르면, 올해 5.9분기에 생명공학 및 제약 회사는 209개 라운드에서 총 2023억 달러를 모금했습니다. 달러 금액은 2018년 분기 평균보다 증가했지만, 거래 수가 줄었습니다. 총 거래 수는 PitchBook이 202개 벤처 라운드를 기록한 2016년 XNUMX분기 이후 가장 낮습니다. 그 전에는 XNUMX년에만 거래가 이렇게 적었습니다.

초기 단계 거래에서 하락은 특히 낮습니다. 업계 전문가들은 투자자들이 여전히 위험을 회피하고 있으며, 결과적으로 약물 후보가 개발 단계에 있는 회사에 투자를 우선시하고 있다고 말합니다.

Halloran Consulting Group의 최고 혁신 책임자인 케이티 매카시는 "아직 기준이 높다고 생각합니다."라고 말합니다. "투자자들은 기대치를 정말로 재정립했습니다. 그들은 합리적인 양의 위험이 있는지 확인하고 싶어합니다."

이러한 추세에 맞서 100억 달러 이상의 "메가 라운드"를 조성하는 데 성공한 신생 기업들은 몇 가지 공통점을 갖고 있습니다.

첫째, 투자자들은 여전히 ​​경험이 풍부한 경영팀을 지원할 가능성이 높습니다. 벤처 기업 Perceptive Advisors의 포트폴리오 매니저이자 엑셀러레이터 Xontogeny의 CEO인 Chris Garabedian은 정밀 의학 스타트업 Mirador Therapeutics를 지적합니다. Mirador는 400월에 10.8억 달러의 벤처 캐피털로 출범했습니다. Garabedian은 이렇게 젊은 스타트업이 투자자들에게 확실한 투자 대상이 된 이유는 설립자들이라고 주장합니다. Prometheus Biosciences의 Mark McKenna와 다른 몇몇 임원들은 마지막 회사를 Merck & Co.에 XNUMX억 달러에 매각했습니다.

"입증된 팀에 베팅할 수 있다면... 글쎄요, 4개 회사에 10만 달러를 투자하는 대신 400개 회사에 4억 달러를 투자해 봅시다." 가라베디안이 말했다. "10개 회사에 XNUMX만 달러를 투자하면 위험은 분산되지만 경영 위험도 더 많이 감수하게 됩니다."

마찬가지로, 102월에 145억 XNUMX만 달러로 데뷔한 암 스타트업 Synnovation Therapeutics는 Incyte의 여러 전 임원이 이끌고 있으며, 그들은 그곳에서 재직하는 동안 여러 상업용 약물을 출시했습니다. XNUMX월에 XNUMX억 XNUMX만 달러를 모금한 FogPharma는 화학자이자 연쇄 기업가인 Greg Verdine이 설립했으며, 현재 Johnson & Johnson의 베테랑인 Mathai Mammen이 이끌고 있습니다.

투자자들은 또한 임상적으로 검증된 과학, 즉 인간에서 시험된 약물 후보에 투자하는 경향이 더 큽니다. 105월에 2억 1만 달러의 라운드를 마감한 Cour Pharmaceuticals는 나노입자 약물에 대한 여러 135상 연구를 진행 중이며, Latigo Biotherapeutics의 통증 완화를 위한 주요 약물 후보는 이 신생 기업이 001월에 3억 XNUMX만 달러로 출시되었을 때 이미 XNUMX상 시험에 들어갔습니다. Latigo의 화합물 LTG-XNUMX은 Vertex Pharmaceuticals 약물과 같은 방식으로 작용하여 Vertex 약물이 최근 XNUMX상 연구에 성공했기 때문에 투자자들에게 더욱 확신을 줍니다.

컨설팅 회사 Bio Strategy Advisors의 설립자이자 대표이며 엔젤 투자자인 Carolina Alarco는 이로 인해 2차적인 문제가 발생할 것을 우려합니다. 즉, 바이오테크가 새로운 프로그램의 우선순위를 낮추어 "우위를 잃을" 수 있다는 것입니다.

알라르코는 "경험이 풍부한 CEO와 창업자는 일반적으로 성공 가능성이 가장 높은 입증된 기술과 플랫폼에 끌립니다."라고 말합니다. "젊은 기업가와 과학자는 진정한 혁신을 가지고 있습니다. 그들은 10년 또는 20년 후에 나올 실제 치료법을 가지고 있습니다. 저는 우리가 이러한 매우 혁신적인 접근 방식에 대한 자금을 지원하지 않는 것은 과학에 해를 끼친다고 생각합니다."

그래도, 여전히 많은 자본이 옆에 놓여 있고 투자자들은 그것을 배치하기 위해 그렇게 오래 기다릴 수 없습니다. 벤처 기업은 일반적으로 일정 기간 내에 수표를 작성하거나 자체 투자자에게 돈을 돌려줘야 합니다.

Garabedian의 회사인 Perceptive Advisors는 2026년에 마감한 515억 2021만 달러 규모의 펀드를 2020년 2021월까지 사용해야 합니다. 다른 여러 벤처 캐피털 회사도 비슷한 절벽에 접근하고 있습니다. 많은 회사가 19년과 XNUMX년에 마지막 펀드를 마감했는데, 그 당시 COVID-XNUMX 팬데믹으로 인해 생명공학 투자에 대한 새로운 관심이 생겼습니다.