Biotegnologie-fondsinsameling in 2024: 'n verhaal van beskik en nie

As jy 'n biotegnologie-beginner is wat in 2024 fondse soek, is jy óf gelukkig genoeg om 'n negesyfer-onderneming in te samel, óf jy soek na wat oorbly.

In die eerste kwartaal van vanjaar het biotegnologie- en farmaseutiese maatskappye gesamentlik $5.9 miljard oor 209 rondtes ingesamel, volgens die jongste Venture Monitor-verslag van PitchBook en die National Venture Capital Association (NVCA). Die dollarbedrag is 'n toename vanaf die kwartaallikse gemiddelde van 2023, maar dit is oor minder transaksies versprei. Die totale transaksietelling is die laagste sedert die derde kwartaal van 2018, waartydens PitchBook 202 ondernemingsrondtes aangeteken het. Voor dit het net 2016 so min transaksies gesien.

Die daling is veral laag onder vroeë stadium-transaksies. Bedryfswaarnemers sê beleggers is steeds risiko-sku en prioritiseer gevolglik belegging in maatskappye wie se geneesmiddelkandidate verder in ontwikkeling is.

"Ek dink die maatstaf is steeds hoog," sê Katie McCarthy, hoofinnovasiebeampte by die Halloran Consulting Group. “Beleggers het werklik hul verwagtinge hervestig. Hulle wil wel verseker dat daar 'n redelike hoeveelheid risiko is.”

Die nuwe ondernemings wat daarin geslaag het om die neiging te keer en "mega-rondtes" in te samel - $100 miljoen of meer - het 'n paar dinge in gemeen.

Vir een, beleggers sal waarskynlik steeds ervare bestuurspanne ondersteun. Chris Garabedian, portefeuljebestuurder by die onderneming Perceptive Advisors en HUB van die versneller Xontogeny, wys op die begin van die presisiemedisyne Mirador Therapeutics. Mirador het in Maart begin met $400 miljoen se waagkapitaal. Wat so 'n jong beginner 'n seker weddenskap vir beleggers gemaak het, voer Garabedian aan, is sy stigters: Mark McKenna en 'n paar ander bestuurders van Prometheus Biosciences het hul laaste maatskappy vir $10.8 miljard aan Merck & Co. verkoop.

“As jy op ’n bewese span kan wed . . . Wel, in plaas daarvan om $4 miljoen in 10 maatskappye te plaas, kom ons sit $400 miljoen in een,” sê Garabedian. "As jy $4 miljoen in 10 maatskappye plaas, diversifiseer jy die risiko, maar jy neem ook meer bestuursrisiko."

Net so word Synnovation Therapeutics, 'n kankerbeginonderneming wat in Januarie met $102 miljoen gedebuteer het, gelei deur verskeie voormalige bestuurders van Incyte wat verskeie kommersiële dwelms tydens hul ampstermyn daar bekend gestel het. FogPharma, wat $145 miljoen in Maart ingesamel het, is gestig deur chemikus en reeksentrepreneur Greg Verdine en word tans gelei deur Johnson & Johnson-veteraan Mathai Mammen.

Beleggers is ook meer geneig om klinies bekragtigde wetenskap te finansier - dit wil sê dwelmkandidate wat in mense getoets is. Cour Pharmaceuticals, wat 'n rondte van $105 miljoen in Januarie gesluit het, het verskeie Fase 2-studies aan die gang vir sy nanopartikelmedisyne, en Latigo Biotherapeutics se hoofmedikasiekandidaat vir pynverligting was reeds in Fase 1-proewe toe die begin met $135 miljoen in Februarie. Latigo se saamgestelde LTG-001 werk op dieselfde manier as 'n Vertex Pharmaceuticals-middel, wat beleggers ekstra vertroue gee aangesien die Vertex-middel onlangs in 'n Fase 3-studie geslaag het.

Carolina Alarco, stigter en skoolhoof van die konsultasiefirma Bio Strategy Advisors en 'n engelbelegger, is bekommerd dat dit 'n sekondêre probleem skep: dat biotegnologie dalk "sy voorsprong verloor" deur nuwer programme te deprioritiseer.

"Ervare HUB's en stigters streef gewoonlik na bewese tegnologieë en platforms om die meeste waarskynlikheid van sukses te hê," sê Alarco. “Jong entrepreneurs en wetenskaplikes, hulle het die ware innovasie. Hulle het die regte behandelings wat oor 10 of 20 jaar gaan uitkom. Ek dink ons ​​doen 'n onguns aan die wetenskap deur nie 'n bietjie befondsing vir hierdie hoogs innoverende benaderings oop te maak nie.”

Tog is daar baie kapitaal wat op die kantlyn sit—en beleggers kan net so lank wag om dit te ontplooi. Waagondernemings moet gewoonlik binne 'n sekere tydperk tjeks uitskryf of die geld aan hul eie beleggers teruggee.

Perceptive Advisors, Garabedian se firma, het tot Mei 2026 om 'n fonds van $515 miljoen te spandeer wat dit in 2021 gesluit het. Verskeie ander waagkapitaalfirmas nader soortgelyke kranse: Baie het hul laaste fondse in 2020 en 2021 gesluit, toe die COVID-19-pandemie nuwe belangstelling ontlok het. in biotegnologie-investering.