২০২৪ সালে জীববিজ্ঞানী ফান্ডরেইজিং: একটি হ্যাভস এবং হ্যাভ-নটসের গল্প

যদি আপনি ২০২৪ সালে অর্থ খুঁজতে বায়োটেক স্টার্টআপ হিসেবে চেষ্টা করছেন, তবে আপনার দুই পথ আছে: অথবা আপনি একটি নয়-অঙ্কের ভেঞ্চার ফান্ড উठানোর জন্য যথেষ্ট ভাগ্যবান হয়েছেন, অথবা আপনি বাকি থেকে যা পড়েছে তা জোগাড় করছেন।

এই বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে, পিচবুক এবং জাতীয় ভেঞ্চার ক্যাপিটাল এসোসিয়েশন (NVCA)-এর সর্বশেষ ভেঞ্চার মনিটর রিপোর্ট অনুযায়ী, বায়োটেকনোলজি এবং ফার্মাসিউটিকাল কোম্পানিগুলো একযোগে ২০৯টি রাউন্ডে $৫.৯ বিলিয়ন উঠান। টাকার পরিমাণটি ২০২৩ সালের ত্রৈমাসিক গড় থেকে বেশি, কিন্তু এটি কম সংখ্যক ডিলে বিতরণ করা হয়েছে। ডিলের মোট সংখ্যা ২০১৮ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের পর সবচেয়ে কম, যখন পিচবুক ২০২টি ভেঞ্চার রাউন্ড রেকর্ড করেছিল। তার আগে এত কম ডিল শুধুমাত্র ২০১৬ সালে ছিল।

প্রাথমিক পর্যায়ের ডিলের মধ্যে হ্রাস বিশেষভাবে কম হয়েছে। শিল্প পর্যবেক্ষকরা বলেন, বিনিয়োগকারীরা এখনও ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক নন এবং ফলে তারা যে কোম্পানিগুলোর ঔষধ প্রার্থী উत্পাদনের উন্নয়নে আরও এগিয়ে গেছে তাদের উপর বিনিয়োগের প্রাথমিকতা দিচ্ছেন।

“আমি মনে করি বারোটা এখনো উচ্চ আছে,” বলেন হলরান কনসাল্টিং গ্রুপের প্রধান ইনোভেশন অফিসার কেটি ম্যাকার্থি। “বিনিয়োগকারীরা তাদের আশঙ্কা আবারও স্থাপন করেছে। তারা নিশ্চিত হতে চায় যে যথেষ্ট পরিমাণ ঝুঁকি আছে।”

যে স্টার্টআপগুলো এই ধারাবাহিকতা চ্যালেঞ্জ করে এবং 'মেগা-রাউন্ড'- এ অর্থ উত্থাপন করেছে—$১০০ মিলিয়ন বা তার বেশি—তারা কিছু সাধারণ বৈশিষ্ট্য ভাগ করে।

এক, বিনিয়োগকারীরা অভিজ্ঞ ম্যানেজমেন্ট দলকে সমর্থন করার জন্য সম্ভবত অনুগত। পারসেপ্টিভ অ্যাডভাইজার্সের পোর্টফোলিও ম্যানেজার এবং এক্সেলারেটর Xontogeny-এর CEO ক্রিস গ্যারাবেডিয়ান প্রসিশন মেডিসিন স্টার্টআপ Mirador Therapeutics-এর দিকে ইঙ্গিত দেন। Mirador মার্চে $৪০০ মিলিয়ন ভেনচার ক্যাপিটাল নিয়ে চালু হয়েছিল। গ্যারাবেডিয়ান যুক্তি দেন যে, এই খুবই নতুন স্টার্টআপকে বিনিয়োগকারীদের জন্য নির্ভুল বিকল্প করে তোলে এর স্থাপতারা: মার্ক ম্যাককেনা এবং Prometheus Biosciences-এর কিছু অন্যান্য প্রধান কর্মকর্তা তাদের শেষ কোম্পানিটি মার্ক & কো. -এ ১০.৮ বিলিয়ন ডলারে বিক্রি করেছিলেন।

“যদি আপনি একটি প্রমাণিত দলে বিশ্বাস করতে পারেন... তবে, ১০টি কোম্পানিতে ৪ মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করা বদলে, একটি কোম্পানিতে ৪০০ মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করুন,” গ্যারাবেডিয়ান বলেছেন। “যদি আপনি ১০টি কোম্পানিতে প্রতি কোম্পানিতে ৪ মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করেন, তবে আপনি ঝুঁকি বিভাজিত করেন, কিন্তু একইসাথে আপনি বেশি ম্যানেজমেন্ট ঝুঁকি নেওয়ার কারণে ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলেন।”

অনুরূপভাবে, জানুয়ারিতে ১০২ মিলিয়ন ডলার সঙ্গে উদ্বোধন করা হাইক্যান্সার স্টার্টআপ সিনোভেশন থেরাপিউটিক্স ইনসাইটের কয়েকজন পূর্ব প্রধানকার্যালয়ী কর্মচারী দ্বারা নেতৃত্ব দেওয়া হয়েছে, যারা তাদের কাজের সময় অনেক বাণিজ্যিক ঔষধি চালু করেছিলেন। ফোগফার্মা, যা মার্চে ১৪৫ মিলিয়ন ডলার উঠিয়েছিল, রসায়নবিদ এবং ধারাবাহিক উদ্যোক্তা গ্রেগ ভার্ডিন দ্বারা প্রতিষ্ঠিত এবং বর্তমানে জনসন এন্ড জনসনের অভিজ্ঞ মথাই ম্যামেন দ্বারা নেতৃত্ব দেওয়া হচ্ছে।

নিবেশকরা ক্লিনিকালি যাচাইকৃত বিজ্ঞানেও আরও বেশি ঝুঁকি নেয়—অর্থাৎ, মানুষের উপর পরীক্ষা করা হয়েছে এমন ওষুধের প্রার্থীদের। জানুয়ারি মাসে ১০৫ মিলিয়ন ডলারের একটি রাউন্ড শেষ করার পর কোর ফার্মাসিউটিক্যালসের ন্যানোপার্টিকেল ওষুধের জন্য বহুমুখী ফেজ ২ অধ্যয়নগুলি চলমান আছে, এবং ল্যাটিগো বায়োথেরাপিউটিক্সের প্রধান ওষুধের প্রার্থী ফেব্রুয়ারিতে ১৩৫ মিলিয়ন ডলার নিয়ে চালু হওয়ার সময় পেইন রিলিফের জন্য ফেজ ১ ট্রায়ালে ছিল। ল্যাটিগোর যৌগিক LTG-001 ভার্টেক্স ফার্মাসিউটিক্যালসের ওষুধের মতো কাজ করে, যা নিবেশকদের অতিরিক্ত বিশ্বাস দেয় কারণ ভার্টেক্স ওষুধ সাম্প্রতিক ফেজ ৩ অধ্যয়নে সফল হয়েছে।

কনসাল্টিং ফার্ম বায়ো স্ট্র্যাটেজি অ্যাডভাইজার্সের স্বতন্ত্র এবং এন্জেল নিবেশক ক্যারোলিনা আলার্কো ভীত যে, এটি একটি দ্বিতীয় সমস্যা তৈরি করতে পারে: যে বায়োটেক নতুন প্রোগ্রামগুলি কম প্রাথমিকতা দিয়ে চলার কারণে 'এর সুপারিশ' হারাচ্ছে।

“অভিজ্ঞ সিইও এবং প্রতিষ্ঠাতা সাধারণত সফলতার সম্ভাবনা বাড়ানোর জন্য প্রমাণিত প্রযুক্তি এবং প্ল্যাটফর্মের দিকে ঝুঁকে পড়েন,” আলার্কো বলেন। “যুব উদ্যোক্তা এবং বিজ্ঞানীরা, তাদের অস্বীকার্য উদ্ভাবন আছে। তাদের বাস্তব চিকিৎসা হবে যা ১০ বা ২০ বছর পর আসবে। আমি মনে করি আমরা বিজ্ঞানের কাছে একটি অন্যায় করছি যদি আমরা এই উচ্চ উদ্ভাবনী পদক্ষেপের জন্য কোনো অর্থ খোলাই না।”

তবুও, পাশে অনেক মুদ্রা বসে আছে—এবং বিনিয়োগকারীরা এটা ব্যবহার করতে কতক্ষণ অপেক্ষা করতে পারে। ভেনচার ফার্মগুলো সাধারণত নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে চেক লিখতে হয় বা তাদের নিজস্ব বিনিয়োগকারীদের টাকা ফেরত দিতে হয়।

পারসেপ্টিভ অ্যাডভাইজার্স, গ্যারাবেডিয়ানের ফার্ম, ২০২১ সালে বন্ধ হওয়া একটি ৫১৫ মিলিয়ন ডলারের ফান্ড ব্যয় করতে মে ২০২৬ পর্যন্ত সময় পেয়েছে। আরও কিছু ভেনচার ক্যাপিটাল ফার্ম এখন একই রকম সীমান্তে আসছে: অনেকেই তাদের শেষ ফান্ড ২০২০ এবং ২০২১ সালে বন্ধ করেছিল, যখন কোভিড-১৯ মহামারী বিজ্ঞান ও প্রযুক্তি বিনিয়োগে নতুন আগ্রহ জাগিয়েছিল।